| 发布日期：2025-11-26 09:01 点击次数：56 |
在布鲁塞尔，一份关于意大利的评估报告，已经放了好几个星期了。报告里的很清楚：意大利阻碍国内银行合并，这不对。欧盟委员会主席冯德莱恩一直不公布这份报告，也没有给出明确表态。这事儿真让人感到意外。欧盟过去对成员国总是很强硬，说了算，怎么这次对意大利就保持沉默了呢？我真是搞不懂。
事情要从今年年初的一笔银行合并说起。米兰的裕信集团计划花100亿欧元，去收购同在米兰的BPM银行。这在欧洲银行界，其实不算什么大交易。欧盟的竞争部门在六月已经有条件批准了。谁也没想到，意大利政府在4月18日突然出手了。他们用一个叫做“黄金权力”的规定，给这笔交易加上了许多非常苛刻的条件。结果，这笔买卖就黄了，彻底没戏了，真是太意外了。
也许有人不知道“黄金权力”是什么。这是意大利政府审查外国公司收购本国企业的特权。它最初是为了防止外国资本控制本国的敏感行业。在2020年，意大利修改过一次法律，把审查范围从人工智能、半导体等高科技领域，扩大到了食品、金融、医疗等关系民生的行业。这次情况不同了。裕信银行和BPM银行都是意大利本国的，和外国资本没有关系。用这个权力来阻挠国内的合并，这还是我第一次见到，感觉很奇怪。
欧盟那边很快就行动了。他们启动了一个叫做“欧盟试点程序”的调查，目的是查意大利这次的做法，有没有违反欧盟的银行业规定和单一市场原则。要知道，以前西班牙政府阻碍本国银行合并时，欧盟直接就起诉到了法院。按理说，这次意大利的证据更明显。竞争与金融服务部门的官员，早在几个星期前，就把对意大利不利的评估报告交给了冯德莱恩。但是到现在，一点消息也没有，真是让人不解。更有意思的是，最近意大利又用类似的方法做了一件事。在四月份，中国贸促会还和意中理事基金会，一起举办了关于“黄金权力”法案的线上研讨会。当时意大利的企业与“意大利制造”部部长，还说欢迎中国资本来投资。这不就是自相矛盾吗？我真是看不懂。
欧盟一直不表态，主要原因还是怕得罪意大利总理梅洛尼。冯德莱恩去年能连任，梅洛尼的支持非常重要。现在梅洛尼的政治联盟本来就不太稳定。如果这个时候给意大利罚款，说不定梅洛尼就会翻脸，这后果很严重。另外，欧盟一直想推动欧洲银行业的整合。美国摩根大通的市值，是欧洲最大银行桑坦德银行的四倍多。欧洲银行不抱团，根本没办法和美国银行竞争。但是意大利这么一闹，就等于给欧洲银行业的整合泼了一盆冷水，真是让人沮丧。我真觉得这种政治考量会耽误大事。
双方现在也在私下里较劲。意大利媒体报道说，政府正在修改“黄金权力”的法律，想通过改变规则，来避免欧盟的处罚，争取更多时间。路透社也透露消息说，意大利愿意修改相关条款，解决欧盟的担忧。而且更重要的是，裕信银行早就已经放弃了收购，这笔交易已经彻底失败了。欧盟就算罚款意大利，也没办法让这笔交易恢复。这样一不如先拖延一下，和意大利谈一个中期的协议。有欧盟内部的官员说得很直接：这种事情的技术分析很简单，关键还是要看政治风向和脸色。听了这话，我感觉很无奈，政治真是复杂。
最后来说，这场较量的本质，就是国家利益和区域规则之间的冲突。但是企业正常的经营，不应该被政治上的较量牵扯进去。单一市场的规则，也应该有它的权威性。区域合作和国家利益，最终会找到一个平衡点。我真的希望它能尽快找到这个平衡点，不要再拖延了。这种不确定性对市场和企业都是巨大的伤害。
